穩(wěn)懋下半年營運有戲

                                砷化鎵大廠穩(wěn)懋（3105）受惠AI手機熱潮延續(xù)，加上蘋果最快9月發(fā)表搭載AI功能的iPhone 16系列新機，估計將掀起一波換機潮，有助手機零組件需求同步增溫，市場預(yù)料，穩(wěn)懋下半年營運有望逐季走升，后市看旺。

                                穩(wěn)懋將在明（30）日召開法說會，公布上季財報與后市展望，現(xiàn)正處于法說會前緘默期。法人指出，AI應(yīng)用正在提高用戶換機意愿，對穩(wěn)懋功率放大器（PA）代工業(yè)務(wù)有正面幫助，加上iPhone出貨量已于上半年觸底，下半年新機發(fā)表后，對PA需求將有增無減，穩(wěn)懋在蘋果供應(yīng)鏈的地位仍相當(dāng)穩(wěn)固。

                                研究機構(gòu)IDC最新報告指出，生成式人工智慧（Gen AI）開始盛行，讓沉寂已久的智慧手機市場充滿新動能，預(yù)料AI智慧手機將遍地開花，今年出貨量估計年增364%，來到2.34億支，約占整體智慧手機市場19%。

                                IDC預(yù)估，2025年全球AI手機出貨量將較目前成長73.1%，2028年全球出貨量則將高達(dá)9.12億支，2023至2028年的年複合成長率則將來到78.4%，顯示出AI手機即將在不久后成為手機市場顯學(xué)。

                                除AI應(yīng)用外，WiFi升級潮也將帶動PA用量提升。法人表示，穩(wěn)懋手機客戶WiFi 7拉貨比重大幅提升，雖然當(dāng)前WiFi 7以路由器優(yōu)先升級，但手機WiFi則將于2025年跟上，升級潮帶動砷化鎵晶圓用量提升，為穩(wěn)懋WiFi長線帶來成長動能。

                                業(yè)界分析，WiFi 7具有更快的傳輸速率以及更多的頻段，理論速度比WiFi 6快4.8倍，比WiFi 5快13倍，能提供用戶超低延遲、超大頻寬的上網(wǎng)體驗，被視為實現(xiàn)智慧家庭應(yīng)用與AR／VR等應(yīng)用的關(guān)鍵無線通訊技術(shù)。

                                業(yè)界分析，WiFi 5僅採用一至二顆PA，WiFi 6則使用三至四顆，WiFi 6E技術(shù)PA所需數(shù)量攀升到四至七顆，估計WiFi 7所需PA將達(dá)八至十顆，推升PA市場需求全面爆發(fā)。

                                穩(wěn)懋6月合併營收16.66億元，月增0.8%、年增10.6%，單月營收創(chuàng)今年以來新高；上半年合併營收94.03億元，年增38.2%，營運較去年同期明顯復(fù)甦。

                                據(jù)悉，目前穩(wěn)懋在手機PA的接單能見度約四周至五周，訂單狀況仍隨客戶動態(tài)調(diào)整。展望下半年營運，由于進入電子產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)旺季，加上品牌客戶新機齊發(fā)，估計營運有望逐季增溫，下半年優(yōu)于上半年。